beyondbrics - FT.com, by Jude Webber, January 29, 2011 08:47 am.-
The Argentine central bank’s first quarter inflation report contains many insights into the authorities’ views of how Latin America’s No. 3 economy will perform this year, but has almost nothing to say about inflation itself.
The 27-page report does not contain an estimate for the pace of price rises this year and also glosses over exactly how much prices rose in 2010 – which is just as well, considering that the official rate of 10.9 per cent is disregarded by the market and private economists, who say the real level is more than double that and likely to be approaching 30 per cent in 2011.
The central bank, widely considered to have moved closer to the government under the leadership of development economist Mercedes Marcó del Pont, who took over last year, cites “guaranteeing financial stability and the sustainability of growth” as a new key role, alongside traditional jobs such as defending the value of the currency.
The bank highlighted the following:
Food price inflation – which was some 40 per cent by some estimates last year – should moderate in 2011, especially in the first quarter provided there are no supply shocks or weather problems. Meat prices went through the roof in Argentina last year, largely because of squeezed supply after a serious drought. But the bank put a positive spin on what is, for consumers, a sensitive issue: “The increasing expensiveness of these goods found support in solid demand, reflecting a strengthened internal market.”
Prices in Argentina are likely to remain under pressure in 2011 from rising international commodities prices but high international reserves and solid fiscal and trade positions meant “the risks associated with any spiralling in price dynamics are limited”.
However, high commodities prices will benefit Argentina’s key agriculture sector. At current prices, 2011 farm exports would be worth $30.5bn.
The central bank “foresees a macroeconomic context in which the principal factors which led to GDP growth of 9 per cent in 2010, which enabled (Argentina) to overcome the impact of the global crisis in record time, will remain in force. GDP in 2011 expected to grow 6 per cent.
Trade with Brazil and China to remain strong. Brazil is a top customer for Argentine cars, which had a boom year, while China is a prime agricultural goods client.
Imports to outstrip exports but a 2011 trade surplus of around $10bn.
Monetary base is expected to continue to expand strongly – M2 growth of 27.9 per cent and Private M2 growth of 29.2 per cent.
Domestic demand to continue driving the economy with investment of 24 per cent of GDP, a 30-year high.
The car industry accounted for 52.5 per cent of the rise in manufacturing output last year and production should rise 12 per cent this year and hit a new record of 840,000 cars. Car exports should grow some 6 per cent.
Unemployment, at early 1990s levels, should continue to fall gradually but after high collective bargaining deals in 2010 – which in some cases reached 42 per cent – the first salary negotiations of the year have led to agreements on an advance fixed-sum payment, “postponing collective bargaining until the second quarter of 2011”.
The bank will continue to issue debt to “sterilise” excess liquidity and expects a 50 per cent rise in the amount sterilised this year. The managed flotation exchange rate will continue.
So, no surprises, and no changes – which means continued easy monetary policy with low interest rates in an election year likely to be marked by high government spending, now running above 30 per cent year-on-year.
- Enviado mediante la barra Google"
29 enero 2011
28 enero 2011
La economía de EEUU creció un 3,2% en cuarto trimestre - AP - La Voz de Houston
La Voz de Houston , por Jeannine Aversa, AP, 28/01/2011 09:51 AM .-
La economía cobró fuerza a fines del año pasado a medida que aumentaron el gasto de consumo interno, a su mejor ritmo en cuatro años, y las exportaciones.
El Departamento de Comercio reportó el viernes un crecimiento del 3,2% anual en el trimestre octubre-diciembre, comparado con el 2,6% en el trimestre anterior. Fue el mejor trimestre desde principios del año pasado.
La economía ha recuperado fuerza de manera consistente desde su enclenque actuación del segundo trimestre.
El año pasado, la economía creció un 2,9%, la mejor actuación desde el 2005y un marcado contraste con la del 2009, cuando sufrió su peor retroceso en 60 años debido a la recesión.
Por otra parte, los sueldos y beneficios de los trabajadores aumentaron en el 2010 más que el año anterior, aunque el incremento siguió siendo uno de los más bajos de los últimos 30 años.
El Departamento de Trabajo dijo el viernes que los salarios directos e indirectos aumentaron un 2% el año pasado, comparado con el 1,4% en el 2009. Pero ambos aumentos son los bajos en estadísticas que se remontan a 28 años.
El modesto aumento refleja la severidad de la recesión, que dejó sin trabajo a millones de estadounidenses y disminuyó el poder negociador de aquellos que aún tienen empleo. Aunque la debilidad de los salarios se traduce en una baja inflación, deja a las familias con menos dinero discrecional para fomentar el gasto.
La economía cobró fuerza a fines del año pasado a medida que aumentaron el gasto de consumo interno, a su mejor ritmo en cuatro años, y las exportaciones.
El Departamento de Comercio reportó el viernes un crecimiento del 3,2% anual en el trimestre octubre-diciembre, comparado con el 2,6% en el trimestre anterior. Fue el mejor trimestre desde principios del año pasado.
La economía ha recuperado fuerza de manera consistente desde su enclenque actuación del segundo trimestre.
El año pasado, la economía creció un 2,9%, la mejor actuación desde el 2005y un marcado contraste con la del 2009, cuando sufrió su peor retroceso en 60 años debido a la recesión.
Por otra parte, los sueldos y beneficios de los trabajadores aumentaron en el 2010 más que el año anterior, aunque el incremento siguió siendo uno de los más bajos de los últimos 30 años.
El Departamento de Trabajo dijo el viernes que los salarios directos e indirectos aumentaron un 2% el año pasado, comparado con el 1,4% en el 2009. Pero ambos aumentos son los bajos en estadísticas que se remontan a 28 años.
El modesto aumento refleja la severidad de la recesión, que dejó sin trabajo a millones de estadounidenses y disminuyó el poder negociador de aquellos que aún tienen empleo. Aunque la debilidad de los salarios se traduce en una baja inflación, deja a las familias con menos dinero discrecional para fomentar el gasto.
27 enero 2011
La UE, con manos atadas ante el recorte de exportaciones chinas de tierras raras - AFP
AFP, por Christian Spillman y Anna Pelegri, Bruselas, 27/01/2011, extracto.-
La UE asiste impotente a la reducción de las exportaciones chinas de tierras raras, por falta de instrumentos de presión frente al gigante asiático, y busca a la desesperada alternativas para garantizar el suministro de estos minerales esenciales para la industria de alta tecnología.
Después de Japón y Estados Unidos, Europa pone el grito en el cielo por la decisión de China -donde se concentra el 97% de la producción de tierras raras y un tercio de las reservas mundiales- de recortar un 35% las exportaciones en este semestre, oficialmente por motivos 'medioambientales'.
No en vano, los 17 minerales incluidos en las denominadas tierras raras -escandio, itrio, lantano, etc.- son esenciales para fabricar productos industriales clave para el futuro, como las baterías de los autos eléctricos, las turbinas eólicas, la fibra óptica o los superconductores.
La decisión de China es atribuida en Europa a la necesidad de cubrir su mercado doméstico y a una estrategia para empujar a las empresas occidentales interesadas en tierras raras a instalarse en su territorio.
La UE asiste impotente a la reducción de las exportaciones chinas de tierras raras, por falta de instrumentos de presión frente al gigante asiático, y busca a la desesperada alternativas para garantizar el suministro de estos minerales esenciales para la industria de alta tecnología.
Después de Japón y Estados Unidos, Europa pone el grito en el cielo por la decisión de China -donde se concentra el 97% de la producción de tierras raras y un tercio de las reservas mundiales- de recortar un 35% las exportaciones en este semestre, oficialmente por motivos 'medioambientales'.
No en vano, los 17 minerales incluidos en las denominadas tierras raras -escandio, itrio, lantano, etc.- son esenciales para fabricar productos industriales clave para el futuro, como las baterías de los autos eléctricos, las turbinas eólicas, la fibra óptica o los superconductores.
La decisión de China es atribuida en Europa a la necesidad de cubrir su mercado doméstico y a una estrategia para empujar a las empresas occidentales interesadas en tierras raras a instalarse en su territorio.
18 enero 2011
Unctad informe 2011: Existen serios riesgos que podrían hacer caer la economía mundial en recesión - EFE - Los Tiempos (Bolivia)
Informe UNCTAD - World Economic Situation and Prospects 2011- archivo formato PDF - 202 páginas
Los Tiempos (Bolivia), EFE, 18/01/2011
Naciones Unidas considera que, a pesar de la aparente recuperación de la economía mundial, las perspectivas se mantienen inciertas y existen serios riesgos que podrían hacer caer al mundo en una nueva y más profunda recesión, según un informe publicado hoy.
"La imagen que da el informe para este año es bastante optimista y bastante prometedora, pero la verdad es que la recuperación no es autosuficiente y hay muchos riesgos que amenazan la economía mundial", señaló en una rueda de prensa Heiner Flassbeck, director de la división de globalización de las estrategias de desarrollo de la Conferencia de la ONU para el Comercio y el Desarrollo (Unctad).
"Las grandes economías de Estados Unidos, Europa y Japón están estancadas y las economías en desarrollo por sí solas no pueden liderar la recuperación. No veo cuáles serían las fuerzas que nos sacarían de la recesión si caemos de nuevo", agregó Flassbeck.
"Las perspectivas son aún inciertas y subsisten serios riesgos. El espíritu de cooperación entre las principales economías se debilita, reduciendo considerablemente la eficacia de la respuesta a la crisis", señala el informe, titulado "Situación y perspectivas de la Economía Mundial 2011".
"La recuperación puede padecer reveses suplementarios si los riesgos negativos se concretan, en tal caso una nueva recesión amenazaría Europa, Estados Unidos y Japón", alerta el texto.
Según Flassbeck, los principales riesgos son el estancamiento del consumo privado en Estados Unidos, Europa y Japón, las estrictas medidas fiscales adoptadas por muchos países, unos niveles de desempleo muy altos y sin visos de recuperación, y la inestabilidad de los tipos de cambio.
"La falta de coordinación de las políticas monetarias en particular ha contribuido a las incertidumbres de los mercados financieros", indica el informe, que sugiere medidas para mejorar la situación.
"Para reforzar la recuperación se necesitan más medidas de relanzamiento fiscal, medidas mejor coordinadas de las políticas monetarias y reorientadas hacia la creación de empleos y hacia la facilitación de una economía mundial sostenible y equilibrada. Esto no podrá lograrse sin una mejor coordinación de la política internacional".
El informe prevé un crecimiento de la economía mundial del 3,1 por ciento en el 2011 y del 3,5 por ciento en el 2012, "lo que es insuficiente para recuperar los niveles de empleo de antes de la crisis", señala el texto.
Para Estados Unidos "que sale de la recesión más larga y más profunda desde la Segunda Guerra Mundial y con un ritmo de recuperación más débil, nunca antes visto", se espera un crecimiento de un 2,2 por ciento para el 2011 y del 2,8 para el 2012.
Las perspectivas son aún más negativas para Europa y Japón.
El texto prevé que el Producto Interior Bruto de la zona euro se mantenga virtualmente estancado con un crecimiento del 1,3 por ciento en el 2011 y del 1 por ciento en el 2012.
"Ciertos países europeos tendrán un crecimiento aún más débil, sobre todo en los lugares donde la austeridad presupuestaria y las tasas de paro continúan siendo elevadas reprimiendo la demanda interior. Esto sucederá en España, Grecia, Irlanda y Portugal, países sumergidos en la deuda pública".
"Sus economías continuarán en la recesión o el estancamiento en el futuro próximo".
Por su parte, Japón "presionado por una deflación persistente y una fuerte deuda pública, tendrá un débil crecimiento del 1,1 por ciento en el 2011 y del 4 por ciento en el 2012".
Los países de la Comunidad de Estados Independientes más Georgia tendrán un crecimiento cercano al 4 por ciento en 2011 y 2012.
"Los países en vías de desarrollo continuarán siendo los motores de la recuperación mundial, si bien su crecimiento se limitará al 6 por ciento en 2011 y 2012", a causa del estancamiento de los países ricos y del fin de las medidas de relanzamiento, especifica el informe.
China y la India seguirán siendo las locomotoras de la recuperación, aunque su crecimiento no será superior al 7 por ciento.
América Latina crecerá una media del 4 por ciento, liderada por Brasil "gracias a su fuerte demanda interna".
Para Oriente Medio y Asia Occidental se prevé un crecimiento del 4,7 por ciento en el 2011 y del 4 por ciento en 2012; y África crecerá a un ritmo del 5 por ciento en los próximos dos años.
10 enero 2011
Exportaciones Chilenas Subieron 30% en 2010 y Bordearon los US$70.000 Millones - Estrategia On-Line
Estrategia On-Line -, Santiago, 10/01/2011.-
Las exportaciones chilenas totalizaron US$69.621,9 millones durante 2010, experimentando un crecimiento de 29,6% frente a 2009, de acuerdo a los datos del Banco Central.
Lo anterior, luego de escalar 33,1% en diciembre, sumando en el mes ventas al exterior por US$7.414,8 millones.
En este fuerte incremento anual influyeron los envíos de cobre que se elevaron 43,1% en 2010, con montos por US$39.289,5 millones, explicando el 56% de las exportaciones del país.
Los embarques industriales ascendieron 13,8% el pasado ejercicio con US$19.234,5 millones, aún por debajo de lo alcanzado en 2008. Las exportaciones del sector silvoagropecuario y pesquero se empinaron en igual período un 7,5% hasta US$3.900,9 millones.
Por contrapartida, las importaciones subieron 37,1% hasta US$54.499,3 millones el año previo, impulsadas por las compras de bienes durables, que escalaron 86,2% interanual hasta US$5.432,6 millones. Así, las internaciones de bienes de consumo total treparon 52,6% (hasta US$13.343,6 millones); las de bienes intermedios 30,6% (US$30.014,7 millones) y las de capital 39,9% (US$9.674,6 millones).
Dado esto, la balanza comercial totalizó US$2.392,6 millones en diciembre, el mayor monto mensual desde marzo de 2008, y, de paso, le permitió cerrar el año con un saldo de US$15.122,6 millones, el más alto desde diciembre de 2007.
Las exportaciones chilenas totalizaron US$69.621,9 millones durante 2010, experimentando un crecimiento de 29,6% frente a 2009, de acuerdo a los datos del Banco Central.
Lo anterior, luego de escalar 33,1% en diciembre, sumando en el mes ventas al exterior por US$7.414,8 millones.
En este fuerte incremento anual influyeron los envíos de cobre que se elevaron 43,1% en 2010, con montos por US$39.289,5 millones, explicando el 56% de las exportaciones del país.
Los embarques industriales ascendieron 13,8% el pasado ejercicio con US$19.234,5 millones, aún por debajo de lo alcanzado en 2008. Las exportaciones del sector silvoagropecuario y pesquero se empinaron en igual período un 7,5% hasta US$3.900,9 millones.
Por contrapartida, las importaciones subieron 37,1% hasta US$54.499,3 millones el año previo, impulsadas por las compras de bienes durables, que escalaron 86,2% interanual hasta US$5.432,6 millones. Así, las internaciones de bienes de consumo total treparon 52,6% (hasta US$13.343,6 millones); las de bienes intermedios 30,6% (US$30.014,7 millones) y las de capital 39,9% (US$9.674,6 millones).
Dado esto, la balanza comercial totalizó US$2.392,6 millones en diciembre, el mayor monto mensual desde marzo de 2008, y, de paso, le permitió cerrar el año con un saldo de US$15.122,6 millones, el más alto desde diciembre de 2007.
Cepal prevé gran periodo de auge para materias primas que van hacia China - dpa - La Segunda (Chile)
La Segunda, dpa, 10/01/2010.-
La apreciación monetaria y de los salarios en China abrió espacios comerciales en América Latina, en especial para México y Sudamérica, dijo hoy la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal).
"Por ello, habrá un menor déficit comercial en aquellos países que tienen un intercambio desbalanceado con China", previó el director de la División de Comercio de Cepal, Osvaldo Rosales.
El funcionario, aunque opinó que la apreciación cambiaria por ahora es marginal, detalló que ya hubo un impacto concreto de este proceso en algunas industrias exportadoras de México y Centroamérica.
"Hubo un regreso de segmentos que habían perdido competitividad ante las importaciones chinas, por ejemplo, en el mercado estadounidense".
Rosales arguyó que la situación tiene relación con varios hechos, entre ellos la situación salarial en China. "Los sueldos subieron 20 a 25 ciento en 2010, lo que constituye una apreciación", opinó.
No obstante, pidió entender que la evolución del comercio con China no depende de factores de corto plazo como la relación coyuntural entre el yuan y el dólar.
"La situación cambiaria no es la clave, pues el tema de fondo es que existe en China un proceso sustantivo de crecimiento, innovación y desarrollo tecnológico de largo plazo", analizó.
"Además, las exportaciones que van a China desde la región, básicamente materias primas, son poco sensibles a las fluctuaciones cambiarias, por lo que permanecerán estables", insistió.
De hecho, en 2010 el auge de las ventas a China fue de un 19,2 por ciento en Brasil, un 13,4 por ciento en Chile, un 8,8 por ciento en Venezuela y un 6,3 por ciento en México.
La clave, para mejorar la competitividad y salarios en América Latina, es incorporar las industrias locales a la cadenas de valor chinas.
"Si les vendemos cobre, que también participemos en la fabricación de autos, pero siempre en alianza entre varios países latinoamericanos, dado el volumen del mercado chino", explicó.
Igualmente, planteó que existe un escenario general positivo para el auge del comercio sudamericano, especialmente.
"Es probable que estemos ante un superciclo de las materias primas, como sucedió después de la independencia de Estados Unidos y la Segunda Guerra Mundial", avizoró.
Como ejemplo de este auge, que coincide con una situación económica más robusta, valoró el hecho que "es probable que varios países de la región alcancen un producto per cápita similar al de las naciones de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico) los próximos años".
La apreciación monetaria y de los salarios en China abrió espacios comerciales en América Latina, en especial para México y Sudamérica, dijo hoy la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal).
"Por ello, habrá un menor déficit comercial en aquellos países que tienen un intercambio desbalanceado con China", previó el director de la División de Comercio de Cepal, Osvaldo Rosales.
El funcionario, aunque opinó que la apreciación cambiaria por ahora es marginal, detalló que ya hubo un impacto concreto de este proceso en algunas industrias exportadoras de México y Centroamérica.
"Hubo un regreso de segmentos que habían perdido competitividad ante las importaciones chinas, por ejemplo, en el mercado estadounidense".
Rosales arguyó que la situación tiene relación con varios hechos, entre ellos la situación salarial en China. "Los sueldos subieron 20 a 25 ciento en 2010, lo que constituye una apreciación", opinó.
No obstante, pidió entender que la evolución del comercio con China no depende de factores de corto plazo como la relación coyuntural entre el yuan y el dólar.
"La situación cambiaria no es la clave, pues el tema de fondo es que existe en China un proceso sustantivo de crecimiento, innovación y desarrollo tecnológico de largo plazo", analizó.
"Además, las exportaciones que van a China desde la región, básicamente materias primas, son poco sensibles a las fluctuaciones cambiarias, por lo que permanecerán estables", insistió.
De hecho, en 2010 el auge de las ventas a China fue de un 19,2 por ciento en Brasil, un 13,4 por ciento en Chile, un 8,8 por ciento en Venezuela y un 6,3 por ciento en México.
La clave, para mejorar la competitividad y salarios en América Latina, es incorporar las industrias locales a la cadenas de valor chinas.
"Si les vendemos cobre, que también participemos en la fabricación de autos, pero siempre en alianza entre varios países latinoamericanos, dado el volumen del mercado chino", explicó.
Igualmente, planteó que existe un escenario general positivo para el auge del comercio sudamericano, especialmente.
"Es probable que estemos ante un superciclo de las materias primas, como sucedió después de la independencia de Estados Unidos y la Segunda Guerra Mundial", avizoró.
Como ejemplo de este auge, que coincide con una situación económica más robusta, valoró el hecho que "es probable que varios países de la región alcancen un producto per cápita similar al de las naciones de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico) los próximos años".
09 enero 2011
Crecimiento de América Latina podría equipararse al de Asia, según Banco Mundial - Centro de Noticias ONU
Centro de Noticias ONU, 07/01/2011
América Latina ha progresado a niveles comparables a los de las mayores economías asiáticas, pero deberán seguir creciendo por un periodo sostenido si desea mantener su buena reputación.
Así lo indicó la vicepresidenta del Banco Mundial para América Latina y el Caribe, Pamela Cox en un artículo de análisis publicado por ese organismo internacional de crédito.
Cox explicó que las predicciones para la región al desatarse la crisis económica de 2007 y 2008 eran pesimistas, y que los expertos se equivocaron en sus apreciaciones.
Destacó que las tasas de crecimiento para los países más grandes de la región revelaron una sorpresa significativa.
México, Colombia, Perú, Argentina, Chile y Uruguay crecerán en 2011 más de un 5%, por encima de muchos pronósticos, especificó la alta funcionaria.
Pamela Cox atribuyó el éxito a las sólidas políticas macroeconómicas apoyadas por un énfasis en la equidad social.
Además, las políticas monetarias, fiscales y bancarias adoptadas en los últimos años lograron minimizar el golpe externo producido por la crisis, apuntó.
La vicepresidenta para la región destacó que Latinoamérica dejó de ser un deudor neto para absorber mayor inversión directa de capitales, tal como las economías asiáticas más poderosas.
América Latina ha progresado a niveles comparables a los de las mayores economías asiáticas, pero deberán seguir creciendo por un periodo sostenido si desea mantener su buena reputación.
Así lo indicó la vicepresidenta del Banco Mundial para América Latina y el Caribe, Pamela Cox en un artículo de análisis publicado por ese organismo internacional de crédito.
Cox explicó que las predicciones para la región al desatarse la crisis económica de 2007 y 2008 eran pesimistas, y que los expertos se equivocaron en sus apreciaciones.
Destacó que las tasas de crecimiento para los países más grandes de la región revelaron una sorpresa significativa.
México, Colombia, Perú, Argentina, Chile y Uruguay crecerán en 2011 más de un 5%, por encima de muchos pronósticos, especificó la alta funcionaria.
Pamela Cox atribuyó el éxito a las sólidas políticas macroeconómicas apoyadas por un énfasis en la equidad social.
Además, las políticas monetarias, fiscales y bancarias adoptadas en los últimos años lograron minimizar el golpe externo producido por la crisis, apuntó.
La vicepresidenta para la región destacó que Latinoamérica dejó de ser un deudor neto para absorber mayor inversión directa de capitales, tal como las economías asiáticas más poderosas.
04 enero 2011
Peso Chile,con peor caída casi 26 años por intervención - Reuters - Yahoo! Noticias
Yahoo! Noticias, por Antonio de la Jara, Reuters, Santiago, 04/01/2011.-
El peso chileno anotó el martes su mayor desplome en casi 26 años frente al dólar, luego de que el Banco Central anunció la más potente intervención cambiaria en su historia para frenar el avance de la moneda y elevar sus reservas en medio de un complejo entorno mundial.
El peso cerró la jornada con una caída del 4,53 por ciento a 487,60/488,10 unidades por dólar, un día después de que el instituto emisor dijera que intervendrá a partir del miércoles mediante un programa de compras de divisas por hasta 12.000 millones de dólares.
El presidente del Banco Central, José De Gregorio, dijo que este era el "momento oportuno" y a niveles "baratos" para intervenir con un plan de adquisición de dólares "significativo".
"Vamos a contribuir a suavizar las presiones que hay sobre el tipo de cambio, porque estamos en un momento en el cual hay muchas presiones cambiarias en el mundo", dijo De Gregorio a periodistas.
La decisión del organismo rector ocurre luego de que el peso cerró el lunes en niveles cercanos a las 465 unidades por dólar, un máximo en más de 32 meses y después de que en el 2010 acumuló un avance del 8,4 por ciento. Según De Gregorio, el tipo de cambio estaba en el límite de la tolerancia.
Así, en la antesala de la intervención -que será mediante compras diarias de 50 millones de dólares-, la moneda local anotó su mayor depreciación porcentual desde fines de febrero de 1985, según datos del Banco Central.
El peso chileno anotó el martes su mayor desplome en casi 26 años frente al dólar, luego de que el Banco Central anunció la más potente intervención cambiaria en su historia para frenar el avance de la moneda y elevar sus reservas en medio de un complejo entorno mundial.
El peso cerró la jornada con una caída del 4,53 por ciento a 487,60/488,10 unidades por dólar, un día después de que el instituto emisor dijera que intervendrá a partir del miércoles mediante un programa de compras de divisas por hasta 12.000 millones de dólares.
El presidente del Banco Central, José De Gregorio, dijo que este era el "momento oportuno" y a niveles "baratos" para intervenir con un plan de adquisición de dólares "significativo".
"Vamos a contribuir a suavizar las presiones que hay sobre el tipo de cambio, porque estamos en un momento en el cual hay muchas presiones cambiarias en el mundo", dijo De Gregorio a periodistas.
La decisión del organismo rector ocurre luego de que el peso cerró el lunes en niveles cercanos a las 465 unidades por dólar, un máximo en más de 32 meses y después de que en el 2010 acumuló un avance del 8,4 por ciento. Según De Gregorio, el tipo de cambio estaba en el límite de la tolerancia.
Así, en la antesala de la intervención -que será mediante compras diarias de 50 millones de dólares-, la moneda local anotó su mayor depreciación porcentual desde fines de febrero de 1985, según datos del Banco Central.
Chile: the newest currency warrior | beyondbrics | News and views on emerging markets from the Financial Times – FT.com
beyondbrics | News and views on emerging markets from the Financial Times – FT.com, by Paul Rathbone, 04/01/2011.-
Chile has joined the “currency wars” with a hefty $12bn war chest. Traders, for the moment, are in retreat.
The peso weakened by 4 per cent early on Tuesday after the central bank announced the evening before that it was prepared to spend the equivalent of 6 per cent of Chilean annual economic output to try and stop the peso from appreciating further.
Although Chile has now joined Brazil and Colombia in actively intervening, this was a surprise announcement. After all, Chile’s central bank is better known for its hands-off approach to its floating exchange rate. But then surprise, as they say, is a key element to any successful attack.
Will it continue to work? Currency traders seem to think that the central bank’s intention to sell $50m of dollars a day into a market where daily turnover is around $1bn might just work. After all, Chile has never intervened on this scale before – and the last time it did, in 2008, the policy worked.
Figure 1: Infrequent use of intervention in the decade
Source: Haver Analytics, Barclays Capital
Equity traders are more ambivalent. Chilean exporters have been clamouring for months for a weaker exchange rate, which is now at a three-year high against the US dollar. But on Tuesday, wine exporter Concho y Toro’s share price was up only by whisker, and the same was true for Copec, one of the world’s biggest wood pulp producers.
Meanwhile economists, a two-handed lot, are divided. On the one hand, some point out that in real terms, the trade-weighted peso is only eight per cent above its 20-year average; that commodity prices, especially for copper, are still booming; that quantitative easing policies in the developed world look set to run and run; and intervention can only smooth the rate of appreciation, not stop it. Goldman Sachs is in this camp.
Barclays, on the other hand, believes the opposite – even if this is largely because of technical reasons relating to the way foreign investors are currently positioned in the forward peso market:
On the back of a rather unsupportive technical position of foreign investors, we pencil in about a 10 per cent weakening of the currency in the coming three months to 515, with the trend lingering towards yearend. An overshooting in the near term cannot be discarded.
All agree, though, that Chile’s actions show how difficult it is for fast-growing emerging countries to manage their exchange rate in a world distorted by QE2. At this stage of the economic cycle, for example, Chile should arguably be looking raising its interest rate through the new year, currently at 3.25 per cent.
But raising rates, as the central bank has noted, would only encourage further capital inflows, which would in turn boost the exchange rate further, and so possibly increase domestic demand (especially for imports). That would negate the usual effect of higher rates.
Furthermore, and somewhat perversely, abundant capital inflows could even encourage substitution by local borrowers away from expensive domestic financing to cheaper external financing – so further upsetting the normal rules of economic engagement.
Bottom line? If conventional economic policy doesn’t work in the “currency wars”, expect more guerrilla tactics and surprise attacks in 2011. Chile’s is just the first.
Chile has joined the “currency wars” with a hefty $12bn war chest. Traders, for the moment, are in retreat.
The peso weakened by 4 per cent early on Tuesday after the central bank announced the evening before that it was prepared to spend the equivalent of 6 per cent of Chilean annual economic output to try and stop the peso from appreciating further.
Although Chile has now joined Brazil and Colombia in actively intervening, this was a surprise announcement. After all, Chile’s central bank is better known for its hands-off approach to its floating exchange rate. But then surprise, as they say, is a key element to any successful attack.
Will it continue to work? Currency traders seem to think that the central bank’s intention to sell $50m of dollars a day into a market where daily turnover is around $1bn might just work. After all, Chile has never intervened on this scale before – and the last time it did, in 2008, the policy worked.
Figure 1: Infrequent use of intervention in the decade
Source: Haver Analytics, Barclays Capital
Equity traders are more ambivalent. Chilean exporters have been clamouring for months for a weaker exchange rate, which is now at a three-year high against the US dollar. But on Tuesday, wine exporter Concho y Toro’s share price was up only by whisker, and the same was true for Copec, one of the world’s biggest wood pulp producers.
Meanwhile economists, a two-handed lot, are divided. On the one hand, some point out that in real terms, the trade-weighted peso is only eight per cent above its 20-year average; that commodity prices, especially for copper, are still booming; that quantitative easing policies in the developed world look set to run and run; and intervention can only smooth the rate of appreciation, not stop it. Goldman Sachs is in this camp.
Barclays, on the other hand, believes the opposite – even if this is largely because of technical reasons relating to the way foreign investors are currently positioned in the forward peso market:
On the back of a rather unsupportive technical position of foreign investors, we pencil in about a 10 per cent weakening of the currency in the coming three months to 515, with the trend lingering towards yearend. An overshooting in the near term cannot be discarded.
All agree, though, that Chile’s actions show how difficult it is for fast-growing emerging countries to manage their exchange rate in a world distorted by QE2. At this stage of the economic cycle, for example, Chile should arguably be looking raising its interest rate through the new year, currently at 3.25 per cent.
But raising rates, as the central bank has noted, would only encourage further capital inflows, which would in turn boost the exchange rate further, and so possibly increase domestic demand (especially for imports). That would negate the usual effect of higher rates.
Furthermore, and somewhat perversely, abundant capital inflows could even encourage substitution by local borrowers away from expensive domestic financing to cheaper external financing – so further upsetting the normal rules of economic engagement.
Bottom line? If conventional economic policy doesn’t work in the “currency wars”, expect more guerrilla tactics and surprise attacks in 2011. Chile’s is just the first.
AP source: Obama may name William Daley to top job | Top AP Stories | Chron.com - Houston Chronicle
Top AP Stories | Chron.com , by Julie Pace, AP, 03/01/2011 08:38 PM, extracto/excerpt.-
President Barack Obama is considering naming former Commerce Secretary William Daley to a top White House job, possibly chief of staff, a person familiar with the matter said Monday. The development comes as Obama eyes a broader reorganization of his senior staff heading into the next phase of his presidency.
Daley, an executive at JPMorgan Chase, has extensive private sector experience, an attractive profile for a White House trying to counter the notion that the president is antibusiness. Obama aides have been discussing naming an executive to a top job as a way to give the business community more of a voice in the administration.
The person spoke on the condition of anonymity because they were not authorized to speak publicly on the matter.
Obama's first chief of staff, Rahm Emanuel, resigned last year to run for Chicago mayor. The colorful and hard-edged Emanuel was replaced by interim chief of staff Pete Rouse, a low-key, behind the scenes troubleshooter who prefers to operate out of the spotlight.
President Barack Obama is considering naming former Commerce Secretary William Daley to a top White House job, possibly chief of staff, a person familiar with the matter said Monday. The development comes as Obama eyes a broader reorganization of his senior staff heading into the next phase of his presidency.
Daley, an executive at JPMorgan Chase, has extensive private sector experience, an attractive profile for a White House trying to counter the notion that the president is antibusiness. Obama aides have been discussing naming an executive to a top job as a way to give the business community more of a voice in the administration.
The person spoke on the condition of anonymity because they were not authorized to speak publicly on the matter.
Obama's first chief of staff, Rahm Emanuel, resigned last year to run for Chicago mayor. The colorful and hard-edged Emanuel was replaced by interim chief of staff Pete Rouse, a low-key, behind the scenes troubleshooter who prefers to operate out of the spotlight.
03 enero 2011
Bco Central Chile anuncia intervención cambiaria récord | Reuters
Reuters, por Antonio de la Jara y Moisés Ávila, Santiago, 03/12/2010 20:23 GYT, extracto.-
El Banco Central de Chile anunció el lunes su mayor intervención en el mercado cambiario, con un histórico programa de compra de divisas por 12.000 millones de dólares, que busca suavizar la fuerte apreciación de la moneda local y dar alivio a los exportadores.
La medida del autónomo instituto emisor fue respaldada por el Gobierno y aplaudida por las pequeñas y medianas empresas exportadoras, que han perdido competitividad ante la escalada del peso chileno, que se ubica en máximos en más de 32 meses.
El lunes, el tipo de cambio spot cerró con valores de 465,50 pesos comprador y 465,80 pesos vendedor, con un alza de la moneda chilena de un 0,47 por ciento.
"Nuestro esquema de flotación admite intervenciones en situaciones excepcionales, como la que se anuncia en este comunicado", dijo el Banco Central al justificar la medida.
El Banco Central de Chile anunció el lunes su mayor intervención en el mercado cambiario, con un histórico programa de compra de divisas por 12.000 millones de dólares, que busca suavizar la fuerte apreciación de la moneda local y dar alivio a los exportadores.
La medida del autónomo instituto emisor fue respaldada por el Gobierno y aplaudida por las pequeñas y medianas empresas exportadoras, que han perdido competitividad ante la escalada del peso chileno, que se ubica en máximos en más de 32 meses.
El lunes, el tipo de cambio spot cerró con valores de 465,50 pesos comprador y 465,80 pesos vendedor, con un alza de la moneda chilena de un 0,47 por ciento.
"Nuestro esquema de flotación admite intervenciones en situaciones excepcionales, como la que se anuncia en este comunicado", dijo el Banco Central al justificar la medida.
02 enero 2011
Joseph E. Stiglitz: Pronóstico económico para el 2011 - ¿Qué nos depara el 2011? responde el Nobel de Economía - El Tiempo co
ELTIEMPO.COM, por Joseph E. Stiglitz, 02/01/2011.-
Cómo logrará Asia, motor de crecimiento del futuro, remover mercados estancados en EE. UU. y Europa.
La economía global termina el 2010 más dividida que a comienzos del año. Por un lado, los países de mercados emergentes como India, China y las economías del sudeste asiático están experimentando un crecimiento robusto. Por otro lado, Europa y Estados Unidos enfrentan un estancamiento -de hecho, un malestar al estilo japonés- y un desempleo muy alto. El problema en los países avanzados no es una recuperación sin empleo, sino una recuperación anémica -o peor, la posibilidad de una recesión de doble caída.
Este mundo de dos pistas plantea algunos riesgos inusuales. Mientras que la producción económica de Asia es demasiado pequeña para impulsar el crecimiento en el resto del mundo, puede bastar para hacer subir los precios de las materias primas.
Los retos del primer mundo
Mientras tanto, los esfuerzos de parte de Estados Unidos por estimular su economía a través de la política de 'alivio cuantitativo' pueden fracasar. Después de todo, en los mercados financieros globalizados, el dinero busca las mejores perspectivas en todo el mundo, y estas perspectivas están en Asia, no en Estados Unidos. De manera que el dinero no irá adonde se lo necesita, y gran parte de ese dinero terminará donde no se lo quiere -causando mayores incrementos en los precios de los activos y las materias primas, especialmente en los mercados emergentes.
Dados los altos niveles de capacidad ociosa y desempleo en Europa y Estados Unidos, es poco probable que el alivio cuantitativo genere un brote de inflación. Podría, en cambio, aumentar las ansiedades sobre la futura inflación, derivando en tasas de interés más altas a largo plazo -precisamente lo contrario del objetivo de la Fed.
Este no es el único riesgo de impacto negativo, ni siquiera el más importante, que enfrenta la economía global. La mayor amenaza surge de la ola de austeridad que arrasa al mundo, mientras los gobiernos, particularmente en Europa, confrontan los grandes déficits generados por la Gran Recesión, y mientras la ansiedad sobre la capacidad de algunos países para cumplir con sus pagos de deuda contribuye a la inestabilidad de los mercados financieros.
El resultado de una consolidación fiscal prematura está casi anunciado: el crecimiento se desacelerará, los ingresos impositivos disminuirán y la reducción de los déficits será decepcionante. Y, en nuestro mundo globalmente integrado, la desaceleración en Europa exacerbará la desaceleración en Estados Unidos, y viceversa.
Cómo logrará Asia, motor de crecimiento del futuro, remover mercados estancados en EE. UU. y Europa.
La economía global termina el 2010 más dividida que a comienzos del año. Por un lado, los países de mercados emergentes como India, China y las economías del sudeste asiático están experimentando un crecimiento robusto. Por otro lado, Europa y Estados Unidos enfrentan un estancamiento -de hecho, un malestar al estilo japonés- y un desempleo muy alto. El problema en los países avanzados no es una recuperación sin empleo, sino una recuperación anémica -o peor, la posibilidad de una recesión de doble caída.
Este mundo de dos pistas plantea algunos riesgos inusuales. Mientras que la producción económica de Asia es demasiado pequeña para impulsar el crecimiento en el resto del mundo, puede bastar para hacer subir los precios de las materias primas.
Los retos del primer mundo
Mientras tanto, los esfuerzos de parte de Estados Unidos por estimular su economía a través de la política de 'alivio cuantitativo' pueden fracasar. Después de todo, en los mercados financieros globalizados, el dinero busca las mejores perspectivas en todo el mundo, y estas perspectivas están en Asia, no en Estados Unidos. De manera que el dinero no irá adonde se lo necesita, y gran parte de ese dinero terminará donde no se lo quiere -causando mayores incrementos en los precios de los activos y las materias primas, especialmente en los mercados emergentes.
Dados los altos niveles de capacidad ociosa y desempleo en Europa y Estados Unidos, es poco probable que el alivio cuantitativo genere un brote de inflación. Podría, en cambio, aumentar las ansiedades sobre la futura inflación, derivando en tasas de interés más altas a largo plazo -precisamente lo contrario del objetivo de la Fed.
Este no es el único riesgo de impacto negativo, ni siquiera el más importante, que enfrenta la economía global. La mayor amenaza surge de la ola de austeridad que arrasa al mundo, mientras los gobiernos, particularmente en Europa, confrontan los grandes déficits generados por la Gran Recesión, y mientras la ansiedad sobre la capacidad de algunos países para cumplir con sus pagos de deuda contribuye a la inestabilidad de los mercados financieros.
El resultado de una consolidación fiscal prematura está casi anunciado: el crecimiento se desacelerará, los ingresos impositivos disminuirán y la reducción de los déficits será decepcionante. Y, en nuestro mundo globalmente integrado, la desaceleración en Europa exacerbará la desaceleración en Estados Unidos, y viceversa.
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