Joseph Stiglitz: "Reestructurar la deuda no es el fin del mundo" - La Vanguardia 04/06/2011

La Vanguardia, por Manuel Estapé, 04/06/2011.-

El Nobel de Economía de 2001, Joseph Eugene Stiglitz, no defraudó ayer en Sitges alertando, en las jornadas del Cercle d'Economía, acerca del círculo vicioso de la austeridad fiscal concertada por los gobiernos de la zona euro. En menos de media hora, realiza un balance crítico de la gestión de la gran recesión a cargo de Obama mientras se burla del tabú existente acerca de una reestructuración de la deuda de países como Grecia.

Obama empezó a decepcionar desde que entró en la Casa Blanca con Lawrence Summers como principal asesor económico y promocionando a Timothy Geitner... Del "yes, we can (change)" al "no, we won't". ¿Tan poderoso es Wall Street?

Es cierto que el perfil de su equipo económico no era un buen presagio. Se trataba de quienes a mediados de los años noventa fomentaron políticas de desregulación financiera que permitieron todos los excesos y favorecieron rescates que anularon la noción de riesgo. Así que desde luego no podía ser el equipo responsable de una nueva política económica. A partir de ahí se puede analizar su actuación ante la gran recesión. En primer lugar, era necesario un plan de estímulo keynesiano y el de Obama fue mucho mejor que el de Bush pero se quedó corto en los gastos de infraestructuras. Y ello fue así porque el viejo equipo, los que generaron la burbuja financiera e inmobiliaria, les costó darse cuenta de la magnitud del desastre. Obama se equivocó también al dejar que el Congreso enmendara su plan de estímulo dando demasiado énfasis a los recortes de impuestos e incluyendo favores a distintos sectores. La segunda prioridad consistía en ayudar masivamente a los estados. Todos menos uno deben equilibrar sus presupuestos reduciendo el gasto en la misma proporción que bajan los ingresos por la recesión. Resultado, hoy hay menos empleados públicos que en 2007, el sector público ha agravado el desempleo en lugar de actuar de forma contra cíclica.

Joseph Stiglitz: Emerging nations must control capital flows – Timothy R. Homan- Bloomberg

The China Post, 06/01/2010.-extracto (trad.).-

Joseph Stiglitz, Nobel de economía, ha dicho que los países emergentes debieran ser capaces de controlar el flujo de capital desde naciones desarrolladas para prevenir el desarrollo de burbujas.

Joseph Stiglitz, the Nobel Prize-winning economist, said emerging countries should be able to control the flow of capital from developed nations to keep asset bubbles from developing.

Stiglitz, speaking at a conference in Atlanta, said there is “a real concern in emerging markets” that low interest rates in developed nations including the U.S. and the UK are “being transmitted to bubbles in emerging markets.” As a result, countries such as Brazil and India “have to put on circuit breakers.”

“Most of the shocks do come from the supply side, from the creditor countries,” Stiglitz said Sunday at a conference sponsored by the Allied Social Science Associations.
Brazil in November began taxing the issuance of depositary receipts in international markets in a bid to prevent companies from selling shares abroad rather than locally.
Brazilian stocks had their biggest annual rise in six years and the real gained the most since its 1993 creation as Latin America's largest economy pulled out of a recession faster than most nations.
The benchmark Bovespa stock index rallied 83 percent in 2009. The real jumped 33 percent against the U.S. dollar for the biggest gain among the 16 most-traded currencies.
Stiglitz, 66, is a professor at Columbia University in New York and a former White House economic adviser under President Bill Clinton. He shared the Nobel Prize in 2001 with George Akerlof and Michael Spence for work on problems that arise in markets when parties don't have equal access to information.

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