EFE, Río de Janeiro, 10/08/2010.
El crecimiento económico de Brasil será del 6,5 por ciento este año y se ubicará en un promedio del 5,7 por ciento anual entre 2010 y 2014, según el estudio Economía Brasileña en Perspectiva, una publicación bimensual del Ministerio de Hacienda cuya última edición fue divulgada hoy.
La previsión para la expansión del Producto Interior Bruto (PIB) entre este año y el 2014 constituye un significativo salto si se tiene en cuenta que el crecimiento promedio de la economía brasileña fue del 3,6 por ciento anual entre 2003 y 2009, y del 1,7 por ciento anual entre 1998 y 2002.
De acuerdo con el análisis del Ministerio, la "economía brasileña regresó rápidamente a un nuevo ciclo de crecimiento" tras haber superado la crisis económica global, que hizo que el PIB se retrajera un 0,2 por ciento en 2009 tras haber aumentado un 5,1 por ciento en 2008.
El estudio agrega que, tras la fuerte expansión del primer trimestre de este año, cuando creció un 11,4 por ciento en términos anualizados, "la economía brasileña vuelve a caminar en un ritmo sustentable de crecimiento en el segundo semestre".
Según el Ministerio, la desaceleración del crecimiento prevista para el segundo semestre tras el fuerte aumento del primero será consecuencia de la eliminación de los estímulos fiscales y monetarios que el Gobierno venía concediendo para ayudar a los sectores más vulnerables a enfrentar la crisis.
La previsión del Ministerio para el crecimiento este año (6,5%) se ubica por debajo de la esperada por el propio Banco Central (7,3%) y de la calculada por los economistas de los bancos privados consultados la semana pasada por el emisor (7,12%).
De acuerdo con el estudio, el fuerte crecimiento de este año será impulsado principalmente por el mercado doméstico, ya que el consumo de las familias crecerá en un 6,6 por ciento y las inversiones en un 20,4 por ciento, en contraste con el mercado externo, que será afectado por un salto de las importaciones del 29,6 por ciento, cuatro veces el de las exportaciones (6,9%).
De esa forma, mientras que la demanda interna se expandirá en un 9,1 por ciento este año, la externa se retraerá en un 2,6 por ciento.
El documento también destaca el PIB per cápita del país, que apenas creció un 3,5 por ciento entre 1995 y 2002, en coincidencia con los ocho años de mandato del presidente Fernando Henrique Cardoso, y que acumula una expansión del 24 por ciento desde 2003, cuando Luiz Inácio Lula da Silva asumió la Presidencia.
"Con un crecimiento del PIB previsto para este año del 6,5 por ciento, el PIB per cápita se ubicará en 17.300 millones de reales (unos 9.829,5 dólares)", afirma el estudio.
El Ministerio también prevé que la inflación de este año se ubicará en un 5,2 por ciento, por encima del centro de la meta del Gobierno (4,5%) y de la tasa registrada el año pasado (4,3%), pero que se mantendrá en un promedio anual del 4,5 por ciento hasta el 2014.
"Con el fin de los estímulos fiscales y monetarios y como consecuencia de las lluvias y los ajustes estacionales en los precios de la educación, la salud y el transporte público, la inflación volverá a una trayectoria compatible con el actual nivel de crecimiento de la economía", asegura el documento al justificar la elevación del índice de precios este año.
Según el Ministerio, con el aumento de la renta, la caída del índice de desempleo a niveles históricos y la reducción del índice de pobreza desde el 28,1 por ciento de la población en 2003 hasta el 16,0 por ciento en 2008, la llamada "Clase C" (clase media) pasará a ser la mayoritaria en el país.
El documento señala que la Clase C representaba el 37 por ciento de la población en 2003, pasó a ser el 49 por ciento en 2008 y se ubicará en el 56 por ciento en el 2014.
"En 2010 la Clase C ya responde por cerca de 103 millones de brasileños. Desde 2002 cerca de 25 millones de brasileños ascendieron hasta el centro de la pirámide social", asegura el estudio
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10 agosto 2010
13 mayo 2009
FMI pronostica fuerte contracción en América Latina por crisis - El Espectador
El Espectador, Agencia EFE - Colombia 13/05/2009
Venezuela registrará la mayor caída, de un creimiento de 4,8 por ciento en 2008 caerá 2,2 por ciento.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) vaticinó este miércoles una fuerte contracción en la economía de América Latina y el Caribe para este año, de alrededor de 1,5 por ciento, con tasas negativas en Argentina, Brasil, Ecuador, México y Venezuela.
En contrapartida, el informe "Perspectivas económicas: Las Américas", presentado en Asunción por el director regional del organismo, Nicolás Eyzaguirre, asigna un crecimiento cero o moderado para los países de América Central.
Según los pronósticos del FMI, Venezuela registrará la caída más significativa, ya que de un crecimiento de 4,8 por ciento en 2008 experimentaría una contracción de 2,2 por ciento, mientras que Ecuador, con una tasa positiva de 5,3 en el mismo período, retrocedería 2 por ciento.
Por su parte, Argentina cerraría el 2009 con una retracción del 1,5 por ciento, luego de crecer 7 por ciento el año pasado, en tanto que Brasil tendría una recesión de 1,3 por ciento frente al 5,1 por ciento de crecimiento de 2008
En tanto, la economía mexicana, que en 2008 creció 1,3 por ciento, se contraería 3,7 por ciento, de acuerdo con el estudio del Fondo.
"La fase de expansión económica se detuvo abruptamente y las perspectivas de crecimiento han desmejorado considerablemente" , añade el documento, que, sin embargo, destaca que el fortalecimiento de la política económica y de los balances financieros "amortiguará en cierta medida" el impacto de la crisis global.
Perú, que registró el mayor crecimiento el año anterior (9,8 por ciento), terminaría el ejercicio fiscal con 3,5; Uruguay (8,9 en 2008), con 1,3; Bolivia (5,9) concluiría con 2,2; Paraguay (5,8), con 0,5; Chile (3,2), con 0,1, y Colombia (2,5) con cero.
El país centroamericano que se vería menos afectado por el impacto de la crisis mundial es Panamá, con un aumento del Producto Interno Bruto (PIB) de 3 por ciento frente al 9,2 por ciento que registró en 2008.
Honduras podría crecer 1,5 por ciento después de haber logrado una tasa positiva de 4 por ciento, Guatemala apenas el 1 por ciento frente al mismo porcentaje del año pasado, mientras que a Costa Rica y Nicaragua le depara un incremento del PIB de 0,5 por ciento, luego de marcar 2,9 y 3 por ciento el año anterior, respectivamente.
El informe del FMI analiza el impacto de la crisis dividiendo a la región tres segmentos: importadores netos de materia prima, exportadores de éstas con metas de inflación y en "otros exportadores de materias primas".
De acuerdo con el texto, "las variaciones de precios de las materias primas tienen un impacto especialmente fuerte en el ingreso fiscal de Chile, Ecuador, Perú y Venezuela".
"Cayeron las remesas que muchos latinoamericanos envían a sus hogares. El turismo actualmente se ha detenido" , expresó Eyzaguirre, ex ministro de Hacienda de Chile, al referirse a otros sectores de la economía regional golpeados por el impacto de la crisis.
El informe, presentado por Eyzaguirre en el auditorio del Banco Central, destaca que el crecimiento de la economía latinoamericana se mantuvo "firme hasta el tercer trimestre de 2008, pero se desaceleró rápidamente a finales de año a medida que se prolongaba la crisis financiera en toda región".
Agencia EFE | Elespectador.com
Venezuela registrará la mayor caída, de un creimiento de 4,8 por ciento en 2008 caerá 2,2 por ciento.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) vaticinó este miércoles una fuerte contracción en la economía de América Latina y el Caribe para este año, de alrededor de 1,5 por ciento, con tasas negativas en Argentina, Brasil, Ecuador, México y Venezuela.
En contrapartida, el informe "Perspectivas económicas: Las Américas", presentado en Asunción por el director regional del organismo, Nicolás Eyzaguirre, asigna un crecimiento cero o moderado para los países de América Central.
Según los pronósticos del FMI, Venezuela registrará la caída más significativa, ya que de un crecimiento de 4,8 por ciento en 2008 experimentaría una contracción de 2,2 por ciento, mientras que Ecuador, con una tasa positiva de 5,3 en el mismo período, retrocedería 2 por ciento.
Por su parte, Argentina cerraría el 2009 con una retracción del 1,5 por ciento, luego de crecer 7 por ciento el año pasado, en tanto que Brasil tendría una recesión de 1,3 por ciento frente al 5,1 por ciento de crecimiento de 2008
En tanto, la economía mexicana, que en 2008 creció 1,3 por ciento, se contraería 3,7 por ciento, de acuerdo con el estudio del Fondo.
"La fase de expansión económica se detuvo abruptamente y las perspectivas de crecimiento han desmejorado considerablemente" , añade el documento, que, sin embargo, destaca que el fortalecimiento de la política económica y de los balances financieros "amortiguará en cierta medida" el impacto de la crisis global.
Perú, que registró el mayor crecimiento el año anterior (9,8 por ciento), terminaría el ejercicio fiscal con 3,5; Uruguay (8,9 en 2008), con 1,3; Bolivia (5,9) concluiría con 2,2; Paraguay (5,8), con 0,5; Chile (3,2), con 0,1, y Colombia (2,5) con cero.
El país centroamericano que se vería menos afectado por el impacto de la crisis mundial es Panamá, con un aumento del Producto Interno Bruto (PIB) de 3 por ciento frente al 9,2 por ciento que registró en 2008.
Honduras podría crecer 1,5 por ciento después de haber logrado una tasa positiva de 4 por ciento, Guatemala apenas el 1 por ciento frente al mismo porcentaje del año pasado, mientras que a Costa Rica y Nicaragua le depara un incremento del PIB de 0,5 por ciento, luego de marcar 2,9 y 3 por ciento el año anterior, respectivamente.
El informe del FMI analiza el impacto de la crisis dividiendo a la región tres segmentos: importadores netos de materia prima, exportadores de éstas con metas de inflación y en "otros exportadores de materias primas".
De acuerdo con el texto, "las variaciones de precios de las materias primas tienen un impacto especialmente fuerte en el ingreso fiscal de Chile, Ecuador, Perú y Venezuela".
"Cayeron las remesas que muchos latinoamericanos envían a sus hogares. El turismo actualmente se ha detenido" , expresó Eyzaguirre, ex ministro de Hacienda de Chile, al referirse a otros sectores de la economía regional golpeados por el impacto de la crisis.
El informe, presentado por Eyzaguirre en el auditorio del Banco Central, destaca que el crecimiento de la economía latinoamericana se mantuvo "firme hasta el tercer trimestre de 2008, pero se desaceleró rápidamente a finales de año a medida que se prolongaba la crisis financiera en toda región".
Agencia EFE | Elespectador.com
22 abril 2009
FMI: América Latina se contraerá un 1,5% en 2009 - AFP
WASHINGTON (AFP) — América Latina experimentará una contracción económica del 1,5% del PIB en 2009, y sólo empezará a recuperarse modestamente en 2010 (+1,6%), según un nuevo informe de previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI) divulgado este miércoles.
El Fondo volvió a rebajar sus expectativas por tercera vez en lo que va de año, no sólo para la región, sino para la economía mundial, que caerá un 1,3% (1,9% de crecimiento en 2010).
América Latina está capeando el huracán financiero mundial mejor que en anteriores crisis, señala el Fondo, pero las perspectivas siguen siendo sombrías.
"Los riesgos de esta predicción apuntan claramente hacia peor. El principal peligro es que la prolongación de la contracción de crédito en las economías avanzadas conduzca a un freno prolongado del flujo de capital" en toda la región, explican los expertos del FMI.
"Eso llevaría a un ajuste interno aun mayor", advierten.
Para contrarrestar el ciclo, el Banco Mundial (BM), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y otras entidades multilaterales anunciaron que lanzarán un esfuerzo conjunto para dotar a la región de hasta 90.000 millones de dólares en los próximos dos años.
El objetivo es que ningún proyecto social de importancia en la región quede desprovisto de crédito a causa de la crisis, resumió en rueda de prensa Pamela Cox, vicepresidenta del BM.
En enero, el FMI preveía aún que América Latina iba a crecer un 1,1% este año. En pocos meses la situación se ha degradado de forma notable.
La prolongada sequía del crédito internacional ya ha empezado a pasar factura a algunos países de la región, como México y Colombia, que pidieron acogerse en las últimas semanas a una nueva línea de crédito del FMI más ventajosa, especialmente creada para países con sólidas políticas macroeconómicas.
Otros, como Costa Rica y El Salvador, han pedido de forma cautelar acogerse a los préstamos denominados "stand by", más onerosos.
México, el país más dependiente de Estados Unidos en la región, ha tenido además que utilizar una línea de intercambio ("swap") de divisas con la Reserva Federal estadounidense esta semana, por un monto inicial de 4.000 millones de dólares.
América Latina sufrirá con toda certeza una recesión este año que podría llevar a un mínimo de cuatro millones de personas a volver a caer en la pobreza, advirtió en rueda de prensa el economista jefe para la región del Banco Mundial (BM), Augusto de la Torre.
Gracias a políticas económicas sólidas y al crecimiento sostenido, entre 2002 y 2008 unos 60 millones de personas lograron salir de la pobreza, según este experto.
México sufrirá una contracción este año del 3,7% y Brasil un 1,3%, predice el FMI.
Argentina se contraerá un 1,5%, y Venezuela un 2,2%.
Solamente Perú crecerá un 3,5%, Uruguay un 1,3% y Chile apenas un 0,1%.
El promedio de inflación, por otro lado, se reducirá del 8% al 6,5% en toda la región. Pero la demanda interna se reducirá fuertemente, un 2,25%.
"Si el precio de las materias primas sigue cayendo, ello tendrá un efecto nocivo en las exportaciones y el crecimiento en la mayoría de países de la región", explicó el FMI.
De nuevo, los países con una política económica menos rigurosa, como Venezuela o Ecuador, son los que sufrirán más las consecuencias de una mayor degradación de la economía mundial.
El Fondo volvió a rebajar sus expectativas por tercera vez en lo que va de año, no sólo para la región, sino para la economía mundial, que caerá un 1,3% (1,9% de crecimiento en 2010).
América Latina está capeando el huracán financiero mundial mejor que en anteriores crisis, señala el Fondo, pero las perspectivas siguen siendo sombrías.
"Los riesgos de esta predicción apuntan claramente hacia peor. El principal peligro es que la prolongación de la contracción de crédito en las economías avanzadas conduzca a un freno prolongado del flujo de capital" en toda la región, explican los expertos del FMI.
"Eso llevaría a un ajuste interno aun mayor", advierten.
Para contrarrestar el ciclo, el Banco Mundial (BM), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y otras entidades multilaterales anunciaron que lanzarán un esfuerzo conjunto para dotar a la región de hasta 90.000 millones de dólares en los próximos dos años.
El objetivo es que ningún proyecto social de importancia en la región quede desprovisto de crédito a causa de la crisis, resumió en rueda de prensa Pamela Cox, vicepresidenta del BM.
En enero, el FMI preveía aún que América Latina iba a crecer un 1,1% este año. En pocos meses la situación se ha degradado de forma notable.
La prolongada sequía del crédito internacional ya ha empezado a pasar factura a algunos países de la región, como México y Colombia, que pidieron acogerse en las últimas semanas a una nueva línea de crédito del FMI más ventajosa, especialmente creada para países con sólidas políticas macroeconómicas.
Otros, como Costa Rica y El Salvador, han pedido de forma cautelar acogerse a los préstamos denominados "stand by", más onerosos.
México, el país más dependiente de Estados Unidos en la región, ha tenido además que utilizar una línea de intercambio ("swap") de divisas con la Reserva Federal estadounidense esta semana, por un monto inicial de 4.000 millones de dólares.
América Latina sufrirá con toda certeza una recesión este año que podría llevar a un mínimo de cuatro millones de personas a volver a caer en la pobreza, advirtió en rueda de prensa el economista jefe para la región del Banco Mundial (BM), Augusto de la Torre.
Gracias a políticas económicas sólidas y al crecimiento sostenido, entre 2002 y 2008 unos 60 millones de personas lograron salir de la pobreza, según este experto.
México sufrirá una contracción este año del 3,7% y Brasil un 1,3%, predice el FMI.
Argentina se contraerá un 1,5%, y Venezuela un 2,2%.
Solamente Perú crecerá un 3,5%, Uruguay un 1,3% y Chile apenas un 0,1%.
El promedio de inflación, por otro lado, se reducirá del 8% al 6,5% en toda la región. Pero la demanda interna se reducirá fuertemente, un 2,25%.
"Si el precio de las materias primas sigue cayendo, ello tendrá un efecto nocivo en las exportaciones y el crecimiento en la mayoría de países de la región", explicó el FMI.
De nuevo, los países con una política económica menos rigurosa, como Venezuela o Ecuador, son los que sufrirán más las consecuencias de una mayor degradación de la economía mundial.
14 mayo 2008
Chile | Entrevista a Rafael Bergoeing - Dir. Escuela de Economía, U. de Chile | Cooperativa
Fuente:: Economista llamó a la cautela ante proyección de bajo crecimiento, Cooperativa.cl, 13/05/2008.
Rafael Bergoeing señaló que las previsiones del Banco Central, que incluyen la alta tasa de inflación, se prolongarán por más tiempo del que se esperaba.
El economista Rafael Bergoeing, director de la Escuela de Economía de la Universidad de Chile, hizo un llamado a la cautela y al cuidado debido a que el bajo crecimiento y la tasa de inflación que proyectó el Banco Central se prolongarán por más tiempo del previsto hace unos meses atrás.
Bergoeing explicó que este informe revela que la trayectoria a la baja de la inflación que estableció el Banco Central para los próximos dos años será más gradual de lo que se pensaba hace unos meses atrás, "por lo tanto, probablemente Chile va a estar durante un tiempo más largo con una inflación alta parecida a la que tenemos hoy día", declaró en conversación con El Diario de Cooperativa.
Debido a esto y a la incertidumbre que se vive en el escenario económico internacional, Bergoeing hizo un llamado a la población a ser cautelosos con las decisiones que tomen en esta materia.
"La gente no tiene que pensar que aquí va a haber una recesión económica, lo que estamos diciendo es que Chile va a tener una economía que va a crecer con menos fuerza que en años anteriores y mucha incertidumbre con respecto a lo que va a pasar en el escenario internacional", detalló.
"Y, por lo tanto, la cautela es la recomendación más razonable que se puede hacer", enfatizó.
Con respecto al desempleo, el economista asegura que se mantendrá en torno a la tasa del 7,0 por ciento, ya que "no se espera que el mercado laboral empeore más adelante, pero tampoco existe la expectativa de que mejore mucho más". (Cooperativa.cl)
Rafael Bergoeing señaló que las previsiones del Banco Central, que incluyen la alta tasa de inflación, se prolongarán por más tiempo del que se esperaba.
El economista Rafael Bergoeing, director de la Escuela de Economía de la Universidad de Chile, hizo un llamado a la cautela y al cuidado debido a que el bajo crecimiento y la tasa de inflación que proyectó el Banco Central se prolongarán por más tiempo del previsto hace unos meses atrás.
Bergoeing explicó que este informe revela que la trayectoria a la baja de la inflación que estableció el Banco Central para los próximos dos años será más gradual de lo que se pensaba hace unos meses atrás, "por lo tanto, probablemente Chile va a estar durante un tiempo más largo con una inflación alta parecida a la que tenemos hoy día", declaró en conversación con El Diario de Cooperativa.
Debido a esto y a la incertidumbre que se vive en el escenario económico internacional, Bergoeing hizo un llamado a la población a ser cautelosos con las decisiones que tomen en esta materia.
"La gente no tiene que pensar que aquí va a haber una recesión económica, lo que estamos diciendo es que Chile va a tener una economía que va a crecer con menos fuerza que en años anteriores y mucha incertidumbre con respecto a lo que va a pasar en el escenario internacional", detalló.
"Y, por lo tanto, la cautela es la recomendación más razonable que se puede hacer", enfatizó.
Con respecto al desempleo, el economista asegura que se mantendrá en torno a la tasa del 7,0 por ciento, ya que "no se espera que el mercado laboral empeore más adelante, pero tampoco existe la expectativa de que mejore mucho más". (Cooperativa.cl)
El economista Rafael Bergoeing, director de la Escuela de Economía de la Universidad de Chile, hizo un llamado a la cautela y al cuidado debido a que el bajo crecimiento y la tasa de inflación que proyectó el Banco Central se prolongarán por más tiempo del previsto hace unos meses atrás.
Bergoeing explicó que este informe revela que la trayectoria a la baja de la inflación que estableció el Banco Central para los próximos dos años será más gradual de lo que se pensaba hace unos meses atrás, "por lo tanto, probablemente Chile va a estar durante un tiempo más largo con una inflación alta parecida a la que tenemos hoy día", declaró en conversación con El Diario de Cooperativa.
Debido a esto y a la incertidumbre que se vive en el escenario económico internacional, Bergoeing hizo un llamado a la población a ser cautelosos con las decisiones que tomen en esta materia.
"La gente no tiene que pensar que aquí va a haber una recesión económica, lo que estamos diciendo es que Chile va a tener una economía que va a crecer con menos fuerza que en años anteriores y mucha incertidumbre con respecto a lo que va a pasar en el escenario internacional", detalló.
"Y, por lo tanto, la cautela es la recomendación más razonable que se puede hacer", enfatizó.
Con respecto al desempleo, el economista asegura que se mantendrá en torno a la tasa del 7,0 por ciento, ya que "no se espera que el mercado laboral empeore más adelante, pero tampoco existe la expectativa de que mejore mucho más". (Cooperativa.cl)
Rafael Bergoeing señaló que las previsiones del Banco Central, que incluyen la alta tasa de inflación, se prolongarán por más tiempo del que se esperaba.
El economista Rafael Bergoeing, director de la Escuela de Economía de la Universidad de Chile, hizo un llamado a la cautela y al cuidado debido a que el bajo crecimiento y la tasa de inflación que proyectó el Banco Central se prolongarán por más tiempo del previsto hace unos meses atrás.
Bergoeing explicó que este informe revela que la trayectoria a la baja de la inflación que estableció el Banco Central para los próximos dos años será más gradual de lo que se pensaba hace unos meses atrás, "por lo tanto, probablemente Chile va a estar durante un tiempo más largo con una inflación alta parecida a la que tenemos hoy día", declaró en conversación con El Diario de Cooperativa.
Debido a esto y a la incertidumbre que se vive en el escenario económico internacional, Bergoeing hizo un llamado a la población a ser cautelosos con las decisiones que tomen en esta materia.
"La gente no tiene que pensar que aquí va a haber una recesión económica, lo que estamos diciendo es que Chile va a tener una economía que va a crecer con menos fuerza que en años anteriores y mucha incertidumbre con respecto a lo que va a pasar en el escenario internacional", detalló.
"Y, por lo tanto, la cautela es la recomendación más razonable que se puede hacer", enfatizó.
Con respecto al desempleo, el economista asegura que se mantendrá en torno a la tasa del 7,0 por ciento, ya que "no se espera que el mercado laboral empeore más adelante, pero tampoco existe la expectativa de que mejore mucho más". (Cooperativa.cl)
25 marzo 2008
España | Previsiones económicas
FUNDACIÓN DE LAS CAJAS DE AHORROS (FUNCAS)
Gabinete de Coyuntura y Estadística
PANEL DE PREVISIONES DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA MARZO-ABRIL 2008
[Sólo texto, para tablas estadísticas ir a documento fuente::: Archivo Formato PDF, 8 páginas ]
Vía: El País 'Los expertos prevén que en 2009 la economía (española) se frene aún más'25F/03/2008, A.Bolaños
----------------------------------------
Las expectativas para 2008 siguen a la baja
El PIB creció un 3,8% en 2007, con una clara tendencia a la desaceleración a partir del segundo trimestre, cerrando el último cuarto del año con un avance interanual del 3,5%. Este comportamiento, que es el resultado del parón sufrido por la actividad inmobiliaria –y, como consecuencia de este, por la construcción—, y de la desaceleración del consumo, ha estado en línea con las últimas previsiones. El balance entre las aportaciones respectivas de la demanda nacional y exterior ha sido más equilibrado que en el año anterior, con un descenso de la primera de cinco décimas hasta 4,6 puntos –las previsiones apuntaban a 4,7 puntos– , y una mejora de la segunda de cinco décimas, hasta - 0,7 –se esperaban 0,9 puntos negativos–. Tal y como se preveía, todos los componentes de la demanda han atenuado su ritmo de crecimiento con respecto a 2006, excepto la FBCF en bienes de equipo, que aceleró su expansión hasta el 11,6%, una décima porcentual menos de lo previsto.
La cifra de consenso para la tasa de crecimiento de 2008 se recorta de
nuevo en dos décimas en comparación con el anterior panel, hasta el 2,5%. La
mitad de los encuestados han revisado su previsión a la baja. La cifra se
encuentra en la parte inferior del rango de las previsiones de los organismos
internacionales y en línea con las de la OCDE. A partir de los resultados de
consenso, se obtiene que la aportación de la demanda nacional al crecimiento
descenderá hasta 3 puntos porcentuales, mientras que la correspondiente a la
demanda externa aumentará hasta -0,5 pp. Todos los componentes de la
demanda son revisados a la baja. La inversión en bienes de equipo se moderará
de forma notable con respecto a 2007, hasta registrar un crecimiento del 5,9%, y la predicción para la inversión en construcción se sitúa en terreno negativo, con un -0,1% de variación estimada para 2008. Importaciones y exportaciones crecerán al mismo ritmo, un 4,5%.
Las primeras previsiones para 2009 anuncian una mayor ralentización
En el actual panel se han solicitado por primera vez las previsiones para 2009, que sitúan el avance del PIB en un 2,1%. Se profundiza la tendencia a la desaceleración de todos los componentes del gasto, y se agrava la caída de la inversión en construcción, que se estima será del -0,9%. También se prevé que se mantenga la tendencia al reequilibrio de las aportaciones al crecimiento de la demanda nacional y exterior, que se situarán en 2,4 pp y -0,3 pp respectivamente. En sintonía con el debilitamiento de la demanda interna, se prevé un crecimiento más lento de las importaciones. Por primera vez desde 1997, su ritmo avance será inferior al de las exportaciones, que también se desaceleran, lo que probablemente pone de manifiesto que se espera una
2
ralentización más intensa en España que en Europa.
El perfil trimestral previsto para la evolución del PIB (cuadro 2) es de
desaceleración en 2008 hasta una tasa interanual del 2,1% en el último tramo
del año, manteniéndose posteriormente estable en dicho nivel durante 2009.
Incluso podría presentar una pequeña recuperación en el cuarto trimestre del
próximo año.
Debilitamiento de la industria
La industria no ofrece perspectivas de actuar como relevo de la construcción. A
lo largo de 2007 exhibió una acusada tendencia a la baja, más intensa que la de
las exportaciones, variable a la que ha estado ligada su evolución desde 2005.
En los dos últimos meses del año ha registrado incluso caídas en su actividad.
Su crecimiento medio en el conjunto del año fue del 2,3%, frente a un 3,7% en
2006. En términos corregidos de calendario la pérdida de dinamismo fue aún
mayor, desde un 3,9% en 2006 hasta un 1,9% en 2007.
En 2008 mantendrá la misma tónica, reduciendo su avance hasta una tasa
del 1%. Para 2009 se espera un ritmo muy similar de crecimiento, un 1,1%.
La inflación media de 2008 se corrige al alza hasta el 3,6%
El aumento de las tensiones en el mercado de petróleo, que ha impulsado los
precios por encima de los 100 dólares, ha traído consigo una nueva revisión al
alza de las previsiones de consenso para la tasa de inflación media de 2008,
que se eleva hasta el 3,6%. Como se puede ver en el cuadro 2, el crecimiento
de los precios se suavizará a lo largo del año, para estabilizarse posteriormente,
de modo que en 2009 la tasa media caerá hasta el 2,6%.
Aumenta la previsión de paro y de costes laborales
En los últimos meses las condiciones del mercado laboral se han deteriorado
sensiblemente. La creación de empleo ha sufrido un frenazo y el desempleo ha
aumentado. La previsión de crecimiento de la ocupación para 2008 se ha
revisado a la baja hasta el 1,6%, casi la mitad de la tasa de 2007, y en 2009 el
crecimiento se reducirá aun más, hasta un 1%. De este modo, la tasa de paro
podría elevarse este año hasta el 8,8%, dos décimas más de lo anunciado en el
anterior panel, y para 2009 se espera que esta cifra se eleve nuevamente hasta
el 9,5%.
El crecimiento de las remuneraciones de los trabajadores parece haber
iniciado el año con una orientación al alza, según se desprende de los acuerdos
alcanzados en las negociaciones de los convenios colectivos de enero y febrero.
Como consecuencia, el ascenso esperado de los costes laborales se ha
revisado al alza en dos décimas hasta el 3,5%. De las cifras de consenso para el
crecimiento del PIB y del empleo se desprende un crecimiento de la
productividad del 0,9% en 2008 (en 2007 fue del 0,8%), que en conjunción con
el aumento señalado de la remuneración por trabajador, ofrece como resultado
un incremento de los costes laborales unitarios del 2,6%, superior al esperado
en el anterior panel, pero aún inferior al del año 2007.
3
El aumento de la productividad en 2009 se acelerará hasta el 1,1%, lo que
reducirá el aumento de los CLU hasta una tasa del 2,1%
Empeoran las previsiones sobre Balanza de Pagos y saldo presupuestario
En el momento del cierre de este panel aun no se conoce el resultado del saldo de la Balanza de Pagos para el conjunto de 2007, aunque sí se puede decir que volvió a aumentar con respecto al año anterior. La previsión de consenso para 2008 se ha modificado al alza hasta un -9,6% del PIB, corrigiendo la revisión en el sentido opuesto que se produjo en el anterior panel, y ello pese a que se espera un menor crecimiento de la demanda nacional, y a que no se prevé un descenso en el ritmo de crecimiento de las exportaciones.
Para 2009 sí que se espera por fin un cambio de orientación en la evolución de esta variable, que descendería hasta el 9,4% del PIB.
Con respecto a las cuentas de las Administraciones Públicas, se ha producido una pequeña revisión al alza con respecto a la anterior encuesta del superávit previsto para este año, que se sitúa en el 0,9% del PIB. Esta revisión se produce tras la publicación por el MEH del saldo de 2007 (2,2% del PIB), que superó ampliamente las últimas previsiones del consenso. Aún así, la cifra esperada para 2008 es muy inferior a la obtenida en 2007, como resultado del impacto sobre los ingresos y gastos públicos de la pérdida de vigor económico. En 2009 la repercusión será aun mayor, estimándose un recorte del excedente hasta el 0,3% del PIB.
La percepción de la situación internacional sigue empeorando
La percepción de la situación internacional ha empeorado en este último panel de previsiones (cuadro 3). La situación en la UE se sigue considerando neutra y la de fuera de la UE, desfavorable, pero en ambos casos ha aumentado el número de quienes opinan que es desfavorable. En cuanto a la evolución prevista para los próximos seis meses, la gran mayoría de los encuestados sigue opinando que será a peor, y no hay nadie que piense que va a mejorar.
Los tipos de interés se van a mover a la baja y el euro al alza
La evolución de los tipos de interés en enero y febrero ha sido a la baja, aunque
en marzo se han vuelto a reproducir las tensiones en el mercado interbancario,
motivadas por los causas habituales desde que estalló la crisis de las hipotecas
subprime (crisis de desconfianza), lo que ha interrumpido el movimiento de
aproximación del euribor en sus diferentes plazos hacia la referencia del 4%. Por
primera vez desde hace mucho tiempo, no hay ningún panelista que piense que
el nivel de los tipos de interés, tanto a corto como a largo plazo, es alto para la
situación coyuntural de nuestra economía, lo que obedece, más que al reciente
repunte del euribor, al deterioro de la situación económica. Todas las opiniones
se reparten entre las opciones de que son normales o bajos, con una ligera
mayoría para la primera de ellas en el caso de los tipos a corto, y de la segunda
en el caso de los tipos a largo.
Pese al mencionado repunte del euribor en las últimas dos semanas, crece
la mayoría de los encuestados que cree que los tipos de interés van a continuar
4
moviéndose a la baja en los próximos meses.
Por otra parte, existe unanimidad en cuanto a que el euro está apreciado, lo
que no va a impedir que en los próximos meses, según la opinión mayoritaria de
los panelistas, siga ganando terreno frente al dólar.
La política monetaria ya no se considera expansiva
La valoración en cuanto a la orientación de la política fiscal no ha sufrido modificaciones en los últimos paneles, de modo que la opinión mayoritaria la sigue considerando neutra. Pero, en lo que se refiere a la política monetaria, ha continuado el gradual desplazamiento que ya se venía produciendo en las últimas encuestas desde la opción de expansiva, que ha sido la mayoritaria
hasta ahora, hacia la de neutra, de modo que ahora existe un empate entre ambas respuestas. Las menores expectativas de crecimiento hacen que la política del BCE, sin haber experimentado cambios desde el verano, sea ahora más adecuada para las condiciones de nuestra economía.
La opinión relativa a como deberían ser ambas políticas sigue apuntando
mayoritariamente hacia la neutralidad, pero al igual que ya sucedió en el panel
anterior, vuelve a crecer el número de panelistas que ya consideran que su
orientación debería ser expansiva, lo que constituye otro indicador del mayor
pesimismo que envuelve la percepción de la situación de nuestra economía.
[Para ver tablas estadísticas : ir a documento fuente.]
Gabinete de Coyuntura y Estadística
PANEL DE PREVISIONES DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA MARZO-ABRIL 2008
[Sólo texto, para tablas estadísticas ir a documento fuente::: Archivo Formato PDF, 8 páginas ]
Vía: El País 'Los expertos prevén que en 2009 la economía (española) se frene aún más'25F/03/2008, A.Bolaños
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Las expectativas para 2008 siguen a la baja
El PIB creció un 3,8% en 2007, con una clara tendencia a la desaceleración a partir del segundo trimestre, cerrando el último cuarto del año con un avance interanual del 3,5%. Este comportamiento, que es el resultado del parón sufrido por la actividad inmobiliaria –y, como consecuencia de este, por la construcción—, y de la desaceleración del consumo, ha estado en línea con las últimas previsiones. El balance entre las aportaciones respectivas de la demanda nacional y exterior ha sido más equilibrado que en el año anterior, con un descenso de la primera de cinco décimas hasta 4,6 puntos –las previsiones apuntaban a 4,7 puntos– , y una mejora de la segunda de cinco décimas, hasta - 0,7 –se esperaban 0,9 puntos negativos–. Tal y como se preveía, todos los componentes de la demanda han atenuado su ritmo de crecimiento con respecto a 2006, excepto la FBCF en bienes de equipo, que aceleró su expansión hasta el 11,6%, una décima porcentual menos de lo previsto.
La cifra de consenso para la tasa de crecimiento de 2008 se recorta de
nuevo en dos décimas en comparación con el anterior panel, hasta el 2,5%. La
mitad de los encuestados han revisado su previsión a la baja. La cifra se
encuentra en la parte inferior del rango de las previsiones de los organismos
internacionales y en línea con las de la OCDE. A partir de los resultados de
consenso, se obtiene que la aportación de la demanda nacional al crecimiento
descenderá hasta 3 puntos porcentuales, mientras que la correspondiente a la
demanda externa aumentará hasta -0,5 pp. Todos los componentes de la
demanda son revisados a la baja. La inversión en bienes de equipo se moderará
de forma notable con respecto a 2007, hasta registrar un crecimiento del 5,9%, y la predicción para la inversión en construcción se sitúa en terreno negativo, con un -0,1% de variación estimada para 2008. Importaciones y exportaciones crecerán al mismo ritmo, un 4,5%.
Las primeras previsiones para 2009 anuncian una mayor ralentización
En el actual panel se han solicitado por primera vez las previsiones para 2009, que sitúan el avance del PIB en un 2,1%. Se profundiza la tendencia a la desaceleración de todos los componentes del gasto, y se agrava la caída de la inversión en construcción, que se estima será del -0,9%. También se prevé que se mantenga la tendencia al reequilibrio de las aportaciones al crecimiento de la demanda nacional y exterior, que se situarán en 2,4 pp y -0,3 pp respectivamente. En sintonía con el debilitamiento de la demanda interna, se prevé un crecimiento más lento de las importaciones. Por primera vez desde 1997, su ritmo avance será inferior al de las exportaciones, que también se desaceleran, lo que probablemente pone de manifiesto que se espera una
2
ralentización más intensa en España que en Europa.
El perfil trimestral previsto para la evolución del PIB (cuadro 2) es de
desaceleración en 2008 hasta una tasa interanual del 2,1% en el último tramo
del año, manteniéndose posteriormente estable en dicho nivel durante 2009.
Incluso podría presentar una pequeña recuperación en el cuarto trimestre del
próximo año.
Debilitamiento de la industria
La industria no ofrece perspectivas de actuar como relevo de la construcción. A
lo largo de 2007 exhibió una acusada tendencia a la baja, más intensa que la de
las exportaciones, variable a la que ha estado ligada su evolución desde 2005.
En los dos últimos meses del año ha registrado incluso caídas en su actividad.
Su crecimiento medio en el conjunto del año fue del 2,3%, frente a un 3,7% en
2006. En términos corregidos de calendario la pérdida de dinamismo fue aún
mayor, desde un 3,9% en 2006 hasta un 1,9% en 2007.
En 2008 mantendrá la misma tónica, reduciendo su avance hasta una tasa
del 1%. Para 2009 se espera un ritmo muy similar de crecimiento, un 1,1%.
La inflación media de 2008 se corrige al alza hasta el 3,6%
El aumento de las tensiones en el mercado de petróleo, que ha impulsado los
precios por encima de los 100 dólares, ha traído consigo una nueva revisión al
alza de las previsiones de consenso para la tasa de inflación media de 2008,
que se eleva hasta el 3,6%. Como se puede ver en el cuadro 2, el crecimiento
de los precios se suavizará a lo largo del año, para estabilizarse posteriormente,
de modo que en 2009 la tasa media caerá hasta el 2,6%.
Aumenta la previsión de paro y de costes laborales
En los últimos meses las condiciones del mercado laboral se han deteriorado
sensiblemente. La creación de empleo ha sufrido un frenazo y el desempleo ha
aumentado. La previsión de crecimiento de la ocupación para 2008 se ha
revisado a la baja hasta el 1,6%, casi la mitad de la tasa de 2007, y en 2009 el
crecimiento se reducirá aun más, hasta un 1%. De este modo, la tasa de paro
podría elevarse este año hasta el 8,8%, dos décimas más de lo anunciado en el
anterior panel, y para 2009 se espera que esta cifra se eleve nuevamente hasta
el 9,5%.
El crecimiento de las remuneraciones de los trabajadores parece haber
iniciado el año con una orientación al alza, según se desprende de los acuerdos
alcanzados en las negociaciones de los convenios colectivos de enero y febrero.
Como consecuencia, el ascenso esperado de los costes laborales se ha
revisado al alza en dos décimas hasta el 3,5%. De las cifras de consenso para el
crecimiento del PIB y del empleo se desprende un crecimiento de la
productividad del 0,9% en 2008 (en 2007 fue del 0,8%), que en conjunción con
el aumento señalado de la remuneración por trabajador, ofrece como resultado
un incremento de los costes laborales unitarios del 2,6%, superior al esperado
en el anterior panel, pero aún inferior al del año 2007.
3
El aumento de la productividad en 2009 se acelerará hasta el 1,1%, lo que
reducirá el aumento de los CLU hasta una tasa del 2,1%
Empeoran las previsiones sobre Balanza de Pagos y saldo presupuestario
En el momento del cierre de este panel aun no se conoce el resultado del saldo de la Balanza de Pagos para el conjunto de 2007, aunque sí se puede decir que volvió a aumentar con respecto al año anterior. La previsión de consenso para 2008 se ha modificado al alza hasta un -9,6% del PIB, corrigiendo la revisión en el sentido opuesto que se produjo en el anterior panel, y ello pese a que se espera un menor crecimiento de la demanda nacional, y a que no se prevé un descenso en el ritmo de crecimiento de las exportaciones.
Para 2009 sí que se espera por fin un cambio de orientación en la evolución de esta variable, que descendería hasta el 9,4% del PIB.
Con respecto a las cuentas de las Administraciones Públicas, se ha producido una pequeña revisión al alza con respecto a la anterior encuesta del superávit previsto para este año, que se sitúa en el 0,9% del PIB. Esta revisión se produce tras la publicación por el MEH del saldo de 2007 (2,2% del PIB), que superó ampliamente las últimas previsiones del consenso. Aún así, la cifra esperada para 2008 es muy inferior a la obtenida en 2007, como resultado del impacto sobre los ingresos y gastos públicos de la pérdida de vigor económico. En 2009 la repercusión será aun mayor, estimándose un recorte del excedente hasta el 0,3% del PIB.
La percepción de la situación internacional sigue empeorando
La percepción de la situación internacional ha empeorado en este último panel de previsiones (cuadro 3). La situación en la UE se sigue considerando neutra y la de fuera de la UE, desfavorable, pero en ambos casos ha aumentado el número de quienes opinan que es desfavorable. En cuanto a la evolución prevista para los próximos seis meses, la gran mayoría de los encuestados sigue opinando que será a peor, y no hay nadie que piense que va a mejorar.
Los tipos de interés se van a mover a la baja y el euro al alza
La evolución de los tipos de interés en enero y febrero ha sido a la baja, aunque
en marzo se han vuelto a reproducir las tensiones en el mercado interbancario,
motivadas por los causas habituales desde que estalló la crisis de las hipotecas
subprime (crisis de desconfianza), lo que ha interrumpido el movimiento de
aproximación del euribor en sus diferentes plazos hacia la referencia del 4%. Por
primera vez desde hace mucho tiempo, no hay ningún panelista que piense que
el nivel de los tipos de interés, tanto a corto como a largo plazo, es alto para la
situación coyuntural de nuestra economía, lo que obedece, más que al reciente
repunte del euribor, al deterioro de la situación económica. Todas las opiniones
se reparten entre las opciones de que son normales o bajos, con una ligera
mayoría para la primera de ellas en el caso de los tipos a corto, y de la segunda
en el caso de los tipos a largo.
Pese al mencionado repunte del euribor en las últimas dos semanas, crece
la mayoría de los encuestados que cree que los tipos de interés van a continuar
4
moviéndose a la baja en los próximos meses.
Por otra parte, existe unanimidad en cuanto a que el euro está apreciado, lo
que no va a impedir que en los próximos meses, según la opinión mayoritaria de
los panelistas, siga ganando terreno frente al dólar.
La política monetaria ya no se considera expansiva
La valoración en cuanto a la orientación de la política fiscal no ha sufrido modificaciones en los últimos paneles, de modo que la opinión mayoritaria la sigue considerando neutra. Pero, en lo que se refiere a la política monetaria, ha continuado el gradual desplazamiento que ya se venía produciendo en las últimas encuestas desde la opción de expansiva, que ha sido la mayoritaria
hasta ahora, hacia la de neutra, de modo que ahora existe un empate entre ambas respuestas. Las menores expectativas de crecimiento hacen que la política del BCE, sin haber experimentado cambios desde el verano, sea ahora más adecuada para las condiciones de nuestra economía.
La opinión relativa a como deberían ser ambas políticas sigue apuntando
mayoritariamente hacia la neutralidad, pero al igual que ya sucedió en el panel
anterior, vuelve a crecer el número de panelistas que ya consideran que su
orientación debería ser expansiva, lo que constituye otro indicador del mayor
pesimismo que envuelve la percepción de la situación de nuestra economía.
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29 enero 2008
FMI Perspectiva de la Economía Mundial Enero 2008
FMI , Enero 2008
La turbulencia financiera ensombrece las perspectivas de crecimiento Doc. formato PDF, 2 Páginas, 1 Tabla
Escuchar también a Simon Johnson - (FMI) en video, Página Web de Podcasts del FMI Idioma: inglés.
Tras experimentar un sólido crecimiento a lo largo del tercer trimestre de 2007, la expansión económica mundial ha comenzado a moderarse como consecuencia de la persistente turbulencia financiera. Según las proyecciones, el crecimiento mundial se reducirá del 4,9% en 2007 al 4,1% en 2008, 0,3 puntos porcentuales por debajo del nivel anunciado en la edición de octubre de 2007 de Perspectivas de la economía mundial*. Los riesgos para las perspectivas siguen inclinándose a la baja.
Los últimos datos parecen indicar que el crecimiento mundial se desaceleró marcadamente durante el último trimestre de 2007 debido a las perturbaciones notables que afectaron al sector financiero, después de avanzar a un ritmo más vigoroso de lo previsto durante el tercer trimestre. Como se señala en la actualización adjunta del informe sobre los mercados financieros mundiales (Global Financial Stability Report), las tensiones en los mercados financieros originadas en el sector de las hipotecas de alto riesgo estadounidense —y las pérdidas consiguientes en los balances de los bancos— se han intensificado, mientras que las ventas masivas que han afectado recientemente a los mercados de valores mundiales es sintomática de la creciente incertidumbre. El crecimiento económico en Estados Unidos se desaceleró considerablemente durante el cuarto trimestre, y los indicadores recientes muestran una pérdida de dinamismo en el sector manufacturero y de la vivienda, del empleo y del consumo. El crecimiento también ha perdido impulso en Europa occidental y, en general, los indicadores sobre la confi anza se han deteriorado. En Japón, el crecimiento se ha reducido debido a la adopción de normas más estrictas para la construcción de viviendas, mientras que la confi anza de las em presas y los consumidores se ha debilitado. A pesar de cierta desaceleración del crecimiento de las exportaciones, las economías de mercados emergentes y en desarrollo por el momento continúan experimentando un crecimiento vigoroso, impulsado por China e India. Estas economías se han benefi ciado del sólido dinamismo de la demanda interna, los marcos de política macroeconómica más fi rmes y, en el caso de los países exportadores de productos básicos, también de los altos precios de los alimentos y la energía.*
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*Los agregados del crecimiento mundial y regional utilizados en esta actualización se basan en las ponderaciones para cada país calculadas a partir de los nuevos datos sobre la paridad del poder adquisitivo (PPA) publicados por el Programa de Comparación Internacional en diciembre de 2007. En consecuencia, las estimaciones del crecimiento mundial durante el período 2005–08 se han revisado a la baja en alrededor de ½ punto porcentual anual con respecto a las presentadas en la edición de octubre de 2007 de Perspectivas de la economía mundial. Véase información más detallada en http://www. imf.org/external/pubs/ft/survey/so/2008/RES018A.htm
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La inflación global ha aumentado desde mediados de 2007 tanto en las economías avanzadas como en las de mercados emergentes. La inflación básica también ha seguido una tendencia al alza. En Estados Unidos, la Reserva Federal ha rebajado las tasas de interés para hacer frente a los crecientes riesgos a la baja para la actividad económica, mientras que en la zona del euro y en Japón la política monetaria se ha mantenido expectante. Por otra parte, los bancos centrales continúan endureciendo la política monetaria en muchos países emergentes, donde los alimentos y la energía representan una proporción mayor de la canasta de consumo y el recalentamiento económico suscita más preocupación.
En estas circunstancias, las proyecciones apuntan a que el crecimiento mundial se reducirá al 4,1% en 2008, frente al 4,9% registrado en 2007 (cuadro 1). Las proyecciones para las economías avanzadas se han reducido considerablemente. La proyección del crecimiento interanual en Estados Unidos en 2008 se ha reducido al 1,5%, frente al 2,2% registrado en 2007. Los datos sobre el crecimiento anual de la economía estadounidense en 2008 reflejan el efecto de arrastre del año 2007. Por lo tanto, las proyecciones del crecimiento entre el cuarto trimestre de 2007 y de 2008 muestran más claramente la desaceleración del ritmo de crecimiento. En estas circunstancias, el crecimiento se ha proyectado en el 0,8% en 2008, frente al 2,6% durante el mismo período en 2007. Con respecto a la zona del euro, la proyección del crecimiento también entre el cuarto trimestre de 2007 y de 2008 se ha reducido al 1,3%, frente al 2,3% registrado en 2007.
También se prevé una moderación del crecimiento en las economías de mercados emergentes y en desarrollo, hasta el 6,9% en 2008, frente al 7,8% (en cifras anualizadas) en 2007.
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Esta es la segunda de una serie de actualizaciones de Perspectivas de la economía mundial que se publicarán en los períodos intermedios entre los informes completos de abril y octubre. Para cualquier consulta, sírvase escribirnos a weo@imf.org.
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Click en la tabla para zoom
Nota: Se ha partido de la hipótesis de que los tipos de cambio efectivos reales se mantienen constantes a los niveles vigentes durante el período comprendido entre el 4 de diciembre de 2007 y el 2 de enero de 2008.
1Las ponderaciones de los países utilizadas para calcular las tasas de crecimiento agregado de los grupos de países se revisaron con respecto a las presentadas en la edición de octubre de 2007 de Perspectivas de la economía mundial en función de los nuevos cálculos de los tipos de cambio según la PPA publicados por el Banco Mundial.
En China, se ha proyectado una desaceleración del crecimiento del 11,5% al 10%, lo que contribuirá a aliviar la preocupación por el recalentamiento de la economía. La balanza global de riesgos para las perspectivas del crecimiento mundial aún se inclina a la baja. El riesgo principal para estas perspectivas es que las persistentes turbulencias en los mercados financieros reduzcan aún más la demanda interna en las economías avanzadas y tengan repercusiones más significativas en las economías de mercados emergentes y en desarrollo. El crecimiento en las economías de mercados emergentes que dependen en gran medida de las entradas de capital podría verse particularmente afectado, pero gracias al vigoroso ritmo de crecimiento de la demanda interna en algunas economías de mercados emergentes existe la posibilidad de que las cifras superen las proyecciones. Además, también persisten otros riesgos importantes. La política monetaria afronta la difícil tarea de equilibrar los riesgos derivados del aumento de la inflación y de la desaceleración de la actividad económica, aunque una posible disminución de los precios del petróleo podría moderar las presiones inflacionarias.
También existe la preocupación por la persistencia de grandes desequilibrios mundiales, en un contexto de mayor volatilidad financiera.
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Tras experimentar un sólido crecimiento a lo largo del tercer trimestre de 2007, la expansión económica mundial ha comenzado a moderarse como consecuencia de la persistente turbulencia financiera. Según las proyecciones, el crecimiento mundial se reducirá del 4,9% en 2007 al 4,1% en 2008, 0,3 puntos porcentuales por debajo del nivel anunciado en la edición de octubre de 2007 de Perspectivas de la economía mundial*. Los riesgos para las perspectivas siguen inclinándose a la baja.
Los últimos datos parecen indicar que el crecimiento mundial se desaceleró marcadamente durante el último trimestre de 2007 debido a las perturbaciones notables que afectaron al sector financiero, después de avanzar a un ritmo más vigoroso de lo previsto durante el tercer trimestre. Como se señala en la actualización adjunta del informe sobre los mercados financieros mundiales (Global Financial Stability Report), las tensiones en los mercados financieros originadas en el sector de las hipotecas de alto riesgo estadounidense —y las pérdidas consiguientes en los balances de los bancos— se han intensificado, mientras que las ventas masivas que han afectado recientemente a los mercados de valores mundiales es sintomática de la creciente incertidumbre. El crecimiento económico en Estados Unidos se desaceleró considerablemente durante el cuarto trimestre, y los indicadores recientes muestran una pérdida de dinamismo en el sector manufacturero y de la vivienda, del empleo y del consumo. El crecimiento también ha perdido impulso en Europa occidental y, en general, los indicadores sobre la confi anza se han deteriorado. En Japón, el crecimiento se ha reducido debido a la adopción de normas más estrictas para la construcción de viviendas, mientras que la confi anza de las em presas y los consumidores se ha debilitado. A pesar de cierta desaceleración del crecimiento de las exportaciones, las economías de mercados emergentes y en desarrollo por el momento continúan experimentando un crecimiento vigoroso, impulsado por China e India. Estas economías se han benefi ciado del sólido dinamismo de la demanda interna, los marcos de política macroeconómica más fi rmes y, en el caso de los países exportadores de productos básicos, también de los altos precios de los alimentos y la energía.*
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*Los agregados del crecimiento mundial y regional utilizados en esta actualización se basan en las ponderaciones para cada país calculadas a partir de los nuevos datos sobre la paridad del poder adquisitivo (PPA) publicados por el Programa de Comparación Internacional en diciembre de 2007. En consecuencia, las estimaciones del crecimiento mundial durante el período 2005–08 se han revisado a la baja en alrededor de ½ punto porcentual anual con respecto a las presentadas en la edición de octubre de 2007 de Perspectivas de la economía mundial. Véase información más detallada en http://www. imf.org/external/pubs/ft/survey/so/2008/RES018A.htm
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La inflación global ha aumentado desde mediados de 2007 tanto en las economías avanzadas como en las de mercados emergentes. La inflación básica también ha seguido una tendencia al alza. En Estados Unidos, la Reserva Federal ha rebajado las tasas de interés para hacer frente a los crecientes riesgos a la baja para la actividad económica, mientras que en la zona del euro y en Japón la política monetaria se ha mantenido expectante. Por otra parte, los bancos centrales continúan endureciendo la política monetaria en muchos países emergentes, donde los alimentos y la energía representan una proporción mayor de la canasta de consumo y el recalentamiento económico suscita más preocupación.
En estas circunstancias, las proyecciones apuntan a que el crecimiento mundial se reducirá al 4,1% en 2008, frente al 4,9% registrado en 2007 (cuadro 1). Las proyecciones para las economías avanzadas se han reducido considerablemente. La proyección del crecimiento interanual en Estados Unidos en 2008 se ha reducido al 1,5%, frente al 2,2% registrado en 2007. Los datos sobre el crecimiento anual de la economía estadounidense en 2008 reflejan el efecto de arrastre del año 2007. Por lo tanto, las proyecciones del crecimiento entre el cuarto trimestre de 2007 y de 2008 muestran más claramente la desaceleración del ritmo de crecimiento. En estas circunstancias, el crecimiento se ha proyectado en el 0,8% en 2008, frente al 2,6% durante el mismo período en 2007. Con respecto a la zona del euro, la proyección del crecimiento también entre el cuarto trimestre de 2007 y de 2008 se ha reducido al 1,3%, frente al 2,3% registrado en 2007.
También se prevé una moderación del crecimiento en las economías de mercados emergentes y en desarrollo, hasta el 6,9% en 2008, frente al 7,8% (en cifras anualizadas) en 2007.
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Esta es la segunda de una serie de actualizaciones de Perspectivas de la economía mundial que se publicarán en los períodos intermedios entre los informes completos de abril y octubre. Para cualquier consulta, sírvase escribirnos a weo@imf.org.
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Nota: Se ha partido de la hipótesis de que los tipos de cambio efectivos reales se mantienen constantes a los niveles vigentes durante el período comprendido entre el 4 de diciembre de 2007 y el 2 de enero de 2008.
1Las ponderaciones de los países utilizadas para calcular las tasas de crecimiento agregado de los grupos de países se revisaron con respecto a las presentadas en la edición de octubre de 2007 de Perspectivas de la economía mundial en función de los nuevos cálculos de los tipos de cambio según la PPA publicados por el Banco Mundial.
En China, se ha proyectado una desaceleración del crecimiento del 11,5% al 10%, lo que contribuirá a aliviar la preocupación por el recalentamiento de la economía. La balanza global de riesgos para las perspectivas del crecimiento mundial aún se inclina a la baja. El riesgo principal para estas perspectivas es que las persistentes turbulencias en los mercados financieros reduzcan aún más la demanda interna en las economías avanzadas y tengan repercusiones más significativas en las economías de mercados emergentes y en desarrollo. El crecimiento en las economías de mercados emergentes que dependen en gran medida de las entradas de capital podría verse particularmente afectado, pero gracias al vigoroso ritmo de crecimiento de la demanda interna en algunas economías de mercados emergentes existe la posibilidad de que las cifras superen las proyecciones. Además, también persisten otros riesgos importantes. La política monetaria afronta la difícil tarea de equilibrar los riesgos derivados del aumento de la inflación y de la desaceleración de la actividad económica, aunque una posible disminución de los precios del petróleo podría moderar las presiones inflacionarias.
También existe la preocupación por la persistencia de grandes desequilibrios mundiales, en un contexto de mayor volatilidad financiera.
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